Slut på 2012

Dags igen för den artificiella gräns som sätts mellan "börsåren". Jag tror konceptet börsår skapar tankefel när många verkar tro att det verkligen finns en gräns, att ett år är bortkastat, att man hoppas på nästa o.s.v. som om det vore en ny säsong för ett fotbollslag och inte en kontinuerlig rörelse framåt i tiden. Hursomhelst är det ju bra med avstämningspunkter så en viss nytta har ju både års- och kvartalsskiften.

Avstämningar har för mig blivit ett problem då jag som sagt har lämnat Avanza som hade min historik sedan många år, men mina innehav har allesammans gått utmärkt i år, även om Apple som nu är tveklöst störst har fallit rejält i höst och vinter.

Apple är upp 31 % i år, 
Swedbank +43 %, 
Boliden +22 %, 
H&M +1 % 
och årets nykomling Starbucks gick under 2012 upp ung. 15 %.

Då jag som sagt köpte Starbucks för första gången i somras efter aktiens galna fall under våren och försommaren är min egen utveckling inte densamma (även Apple påverkas av stora köp under året). Starbucks är för mig upp runt 10 % sedan inköp för mig och mitt resultat för året är ung. som det var i november dvs runt +25 %, dvs dubbelt så mycket som Stockholmsbörsen (Apple har fallit sedan dess, men Swedbank och Boliden har stigit rejält).

Vad ska man tro om 2013? Jag tror det blir rätt mycket som det senaste året. Samma gamla kräftgång i USA och flera andra länder, statsskuldsbråk och s.k. lösningar, men troligen fortsätter marknaden att påverkas allt mindre tvärt nu när man insett att världen inte kommer att gå under för att USA får sänkt kreditbetyg (f.ö. MYCKET välförtjänt) eller Grekland måste finansieras av andra.

Apple kommer med mycket stor sannolikhet att stiga rejält i framtiden, säkerligen under 2013. Med idag samma PE som för ett år sedan trots att vinsten har stigit med 60 % medan aktien har stigit mindre än hälften så mycket samtidigt som man har har förnyat alla sina produkter och uppenbarligen säljer mycket bra så kan det inte gärna gå på något annat sätt.

Apple, Starbucks och Swedbank är de aktier jag tror mest på nästa år, både Boliden och H&M är mycket svåra att förutse. De tre förstnämnda ärnu i position att dra nytta av investeringar man gjort och detta brukar alltid leda till långt större effekt på värderingen än någon trott varit möjligt. 

Se bara på Apple för ett år sedan: iPhone 4S hade precis kommit ut, iPad sålde otroligt bra osv medan aktien stod mest och stampade under 400 dollar. Sen kom fantastiska rapporter och man steg till som mest över 700 dollar på mindre än nio månader. Som vanligt dock med kraftiga ras däremellan.

Ja, ja vi får se. Gott nytt (börs)år!

Sista portföljrapporten!

Jag har bestämt mig för att lämna Avanza eftersom deras inriktning är så uttalat mot småsparare och dem som handlar mycket för en annan, betydligt mer individanpassad lösning som dessutom ger olika förmåner. Avanza har varit mycket bra, framförallt när jag inte hade så stort kapital och deras tjänster är bara att rekommendera för den som vill spara i aktier och köpa och (förhoppningsvis inte så ofta) sälja aktier närsomhelst och varsomhelst.

Vad gäller rådgivning om nya produkter, tips om risker, hedgemöjligheter o.s.v. är det betydligt sämre ställt. Det är liksom inte deras affärsidé, utan man ska idealiskt förstås handla så mycket som möjligt, vilket INTE är en lönsam strategi för någon, allra minst småsparare.

Inget ont i detta förstås, de tillhandlahåller en bra tjänst och tror man att man kan bli rik på att köpa och sälja hela tiden eller säljer man bara för att en aktie sjunker även om det är omotiverat så får man skylla sig själv. Vad som är dåligt på Avanza är deras support, fylld av trevliga, men uppenbarligen väldigt unga personer som är ack så artiga men absolut inte är de personer som man t.ex. kan diskutera hedgingstrategier mot dollarn eller hedgning med optioner. Ju mer pengar man har desto mer behöver man möjligheten att diskutera sånt man själv inte kan med dem som verkligen kan och de personerna är vanligen inte 26 år gamla.

Av denna anledning kommer jag inte längre att kunna publicera min portföljutveckling, i vilket fall inte i det gamla formatet, varför jag sammanfattar året som gått här nedanför så får vi se om jag kan följa upp framtida utveckling här på bloggen på något annat sätt.

Min portföljutveckling sedan jag startade bloggen har varit mycket stark. Sedan den 1 januari 2009 har värdet ökat med 364 %.

Utvecklingen hittills i år har varit stabil, även om den senaste månaden förstås har varit mindre stark p.g.a. Apples branta fall:

Mitt konto +24,5 % OMXSPI +4,9 %

Innehaven är följande:

Apple: 32 %
Swedbank pref: 29 %
Starbucks: 16 %
Boliden: 12%
H&M: 11 %

Förändringarna den senaste tiden är som jag tvittrat om ganska stora köp i Apple och en del i Starbucks. Detta kommer jag troligen att fortsätta med om aktierna inte går upp eller rentav sjunker vidare.

På rullande 12 månader:

         Mitt konto +28,8 % OMXSPI +7,6 %

Kvartalsrapport oktober 2012

Som har påpekats så har jag helt glömt att skriva en kvartalsrapport. OK, här kommer en kort sådan:

Min förvaltning t.o.m. idag från årsskiftet har gått som följer:

Mitt konto  +32,6 %    OMXSPI  +7,4 %

Rullande 12 måndader:

Mitt konto  +44,0 %    OMXSPI  +12,2 % Ursäkta den konstiga formateringen... Mina större innehav, framförallt det största, Swedbank har stigit  mycket kraftigt, men även Apple trots raset de senaste två veckorna  liksom Starbucks, dock i mindre omfattning.  Jag tänker öka än mer i Starbucks, som jag i går ökade med 40 %,  om den fortsätter att falla, likaså i Apple. Mitt innehav just nu är följande: Swedbank: 28 % Apple: 29 % H&M: 14 % Starbucks: 16 % Boliden: 12 %

Kvartalsrapport 2, 2012

Dags att redovisa hur min förvaltning har gått det senaste kvartalet (se här för 1Q). Fortsatt god utveckling, mycket tack vara Apple, som jag f.ö. ökade i med 5 % vid senaste raset (538 dollar).
De senaste 12 månaderna har min portfölj haft följande utveckling:

Mitt konto +21,3 % OMXSPI -9,2 %

Sedan årsskiftet är utvecklingen följande:

Mitt konto +22,0 % OMXSPI +0,2 %

Fördelningen är just nu följande:

Swedbank pref. 36 %
Apple 31 %
H&M 18 %
Boliden 14 %
MSAB 1,3 %

Jag bedömer att samtliga är köpvärda alt. mycket köpvärda till nuvarande kurs och kommer att öka mina innehav om (dvs när) de faller ytterligare. Belåningen är runt 30 %.

Sedan den 1 januari 2009 är min förräntning på insatt kapital +349 % (se tidigare årsrapporter här och kvartalsrapporter här).


(Grafer och siffror är från Avanza igår e.m.)

Kvartalsrapport 1 för 2012

.
Min portfölj har utvecklats mycket väl både de senaste tre månaderna och de senaste året, se nedan. Observera dock att siffrorna exkluderar utdelningen från Swedbank, som avskildes från aktien denna vecka men kommer in först nästa vecka, vilket har rätt stor betydelse (utdelningen motsvarar 1,6 % av hela portföljen) eftersom Swedbank är mitt största innehav.

Sedan årsskiftet har portföljen haft följande utveckling:

   Mitt konto +18,2 % OMXSPI +8,7 %

Mer rättvisande är förstås rullande 12 månader:

Mitt konto +10,0 % OMXSPI -7,8 %

Det är stora uppgångar i alla mina fyra största innehav, framförallt Apple som numera både tack vare stora inköp på dipparna under 2011 och kursutvecklingen nu är mitt näst största innehav som ligger bakom uppgången. Min Apple-post har stigit 84 % från 2218 kr (i snitt 340 dollar) till 4071 kr.

Enda förändring på kontot i år är att jag sålde nästan 10 % av Boliden inför rapport (123 kr). Detta var naturligtvis inget försök att trada aktien, utan bara en del av den gradvisa minskning i aktien som jag kommer att göra om den fortsätter upp.

Boliden är den enda aktie jag planerar att minska i och detta hänger förstås ihop med företagets starkt cykliska verksamhet, liksom min allmänna önskan om att minska min belåning.

Belåningens andel av portföljvärdet har förstås minskat rejält med uppgångarna, från som mest 45 % när jag ung. samtidigt som alla innehav sjönk rejält köpte Apple till idag 32 %. Att ha 45 % belåning kan uppfattas som en mycket högt, men man måste se det i ljuset av att Swedbank och Boliden då handlades runt 70 kr och inte gärna hade någon större fallhöjd förutom om ekonomin helt hade gått på grund.

Att Apple fortfarand ei höstas handlades under 350 kr är ganska bisarrt med tanke på företagets utveckling, långt mer uppseendeväckande än att aktien snabbt har stigit till över 620 dollar. 

Swedbank står idag för 34 % av portföljvärdet
Apple 30 %
H&M 17 %
Boliden 15 %

Jag inser att detta ger intryck av stora omviktningar från förra rapporten, men det är som sagt nästan helt beroende på Apples enorma uppgång och den senaste veckans nedgång i Swedbank bl.a. beroende på avskiljningen av utdelningen, Boliden och igår även H&M.

Tidigare månadsrapporter finns här.

.

Årsrapport 2011

.
År 2011 gav en stark utveckling jämfört med börsen med -6,4 % mot börsens -16,7 %:

 Mitt konto  -6,4 %    OMXSPI  -16,7 %

Detta beror på att samtliga större innehav utom Boliden (-28 %), dvs Swedbank, H&M och årest nykomling Apple gick betydligt bättre än index samtidigt som det riktigt dåliga innehavet Diamyd som nästan helt utplånades hade en mycket liten vikt i portföljen som sig bör för ett förhoppningsbolag. Samma sak med den första lilla post Swedbankwarrants som förföll värdelösa liksom det andra köpet som förfaller i maj som har halverats i värde.

Swedbank slog sina branschkolleger rejät med -5% mot mellan 17 och 27 % back för de övriga tre storbankerna. H&M gick back 1 %, vilket förstås är mycket bättre än index för denna plågade bransch, medan Apple steg 26 %, men mitt innehav steg med 32 %.

Apple var förstås det som drog min portföljutveckling mest. Jag började köpa i februari och gjorde de flesta köpen när kursen hade tryckts ned varför mitt snitt idag ligger på drygt 340 dollar, men hjälp kom också av en stigande dollarkurs under senare halvan av året.

Mina innehav idag är följande:

Swedbank Pref: 35 %
Apple: 24 %
H&M: 19 %
Boliden: 19 %
MSAB: 1,5 %
Swedbankwarrants: 0,5 %
Övrigt (Diamyd, Obducat-aktier och -rätter) 0,2 %

Värderingsmässigt ser alla de stora innehaven fortsatt mycket attraktiva ut, vilket också har visat sig genom den motståndskraft de haft mot den allmänna nedgången. Jag förutser inga störra förändringar under det kommande halvåret.


Tidigare årsrapporter: 2009, 2010.

Jag har ännu inte inlett någon flytt till ISK eftersom det är högst oklart om nyåret har någon betydelse längre när man börjar räkna per kvartal och hursomhelst är ju 0,5 % skatt för kommande år mycket låg. Jag tror dock att jag kommer att flytta mina innehav allteftersom under 2012 eftersom jag hellre har det nya kontot än en kapitalförsäkring.

,

Kvartal 3, 2011

'
Min portfölj har utvecklats bra jämfört med index detta svarta kvartal. Flera orsaker ligger bakom detta, men framförallt är det första halvårets många inköp av Apple som har hjälpt samt att jag förra kvartalet sålde mina SSAB (för att öka i Apple) och de förändringar som jag gjort när börsen stått mycket lågt.

Rullande tolv månader:

  Mitt konto  -9,9 %     OMXSPI  -15,4 %

Sedan årsskiftet:

  Mitt konto  -15,3 %     OMXSPI  -21,5 %

Sedan förra kvartalet har jag som jag tidigare meddelat ökat mitt innehav i Swedbank med 23 %, Boliden med 10 % och minskat i H&M med 20 %. Det senare var inte på något sätt för att jag minskat mitt förtroende för H&M, utan bara för att inte bli alltför högt belånad när jag köpte för klart mer än jag satt in på depån på senare tid samtidigt som börsen föll brant. Däremot stämmer det att jag ser högre potential för kurslyft och direktavkastning i Boliden och Swedbank runt 70 kr än H&M på 195 (kursen då jag sålde).

Jag har också sålt mitt lilla innehav i BP och minskat med ung. 2/3 i MSAB.

Fördelningen procentuellt i portföljen har förändrats radikalt p.g.a. fallen i Swedbank och Boliden och Apples stora uppgång:

Swedbank: 36 % av portföljen, GAV (genomsnittligt anskaffningsvärde): 41 kr
Boliden: 16 % GAV: 39 kr
H&M: 21 % GAV: 222 kr
Apple: 24% GAV: 2182 kr (i snitt 339 dollar vid köptillfällena)
MSAB: 1,6 % GAV: 23 kr
Övrigt (olika rätter och Diamyd): 1,5 %

Jag planerar att köpa mer Apple, framförallt om den sjunker vilket alltid är en risk/möjlighet för Apple t.ex. om marknaden hakar upp sig på någon liten detalj, t.ex. om man dröjer med att introducera en billigare telefon, vinsttillväxten mattas eller liknande. Den är mycket köpvärd på denna nivå också, men jag vill inte öka min belåningsgrad som nu ligger på drygt 40 %. Om Boliden faller vidare kan jag mycket väl öka även i detta utmärkta företag.

Tidigare års- och kvartalsrapporter.

'

Kvartalsrapport 2, 2011

Dags för en ny kvartalsrapport. Rullande tolv månader har jag haft följande utveckling:

 Mitt konto  +17,5 %     OMXSPI  +2,4 %

Hittills i år har portföljen haft denna utveckling:

  Mitt konto  -4,8 %     OMXSPI  -9,2 %

Mycket sämre utveckling mot från för någon månad sedan när Swedbank stod högt men hursomhelst ganska stabil utveckling. Därutöver har ju som bekant Diamyd i princip utraderats värdemässigt, vilket motsvarar kanske 3 % av portföljen vid kvartalets början.

Sedan senaste rapporten har jag förutom det som tidigare rapporterats även förra veckan köpt Apple (ökning med en åttondel) som prickade in botten den gången ganska bra.

Fördelningen just nu är följande:

Swedbank 33 % av portföljen
Boliden 24 %
H&M 20 %
Apple 17 %
MSAB 5 %
BP 1,5 %
Övrigt: Diamyd, Obducat, Obducat-rätter (mindre än 0,5 %).

Belåningen är nu över 35 % p.g.a. de lägre kurserna, jag kommer som tidigare att försöka hålla den under 30 %. I den mån jag kommer att öka något innehav blir det troligen fortsatt Apple.

Tidigare kvartalsrapporter finns här.

Kvartalsrapport 1 för 2011

Min portfölj har utvecklats väl sedan senaste rapporten i slutet av december. Detta trots nedgångar för H&M och i viss mån Boliden, dvs två av mina tre största innehav. Detta beror förstås framförallt på Swedbanks uppgång och att inget av innehaven har tokrasat.

På rullande tolv månader har utvecklingen varit stark jämfört med index:

        Mitt konto  +21,9 %     OMXSPI  +9,2 %

De enda skillnaderna sedan förra rapporten är som tidigare meddelats att Apple har tillkomit och jag har ökat i H&M. Fördelningen av innehaven är följande:

Swedbank Pref: 35 % av portföljen
H&M: 23 %
Boliden: 22 %
Apple: 11 %
Micro Systemation: 4 %
Diamyd: 3 %
BP 1,25 %
Övriga (H&M-warrants, Obducat): 0,75 %

Inga kontanter och belåningen är ung. 25 % av värdet, vilket är ung. den nivå jag vill ligga på. Jag planerar inga förändringar av portföljen, men eftersom utdelningen i år kommer att bli ganska stor kommer jag förmodligen att köpa Apple för dessa pengar snarare än att betala av lånet. Detta förstså under förutsättning att den inte stiger alltför mycket till dess.

Samma graf för utvecklingen hittills i år (vilket förstås är en väldigt kort tid för att dra slutsatser) ser ut så här:


 Mitt konto  +1,3 %     OMXSPI  -3,3 %

 

Årsrapport 2010

När jag häromdagen för typ tionde gången den senaste veckan kom på mig själv med den idiotiska förhoppningen att att mina aktier skulle stiga i värde under årets sista dagar så blev det väldigt uppenbart att det är fel att rapportera utifrån något så slumpmässigt som senaste årsskiftet när man investerar långsiktigt. Det var ju inte precis meningen att bloggen skulle påverka mig i negativ riktining. Jag slutade som bekant med månadsrapporter i våras (nu meddelar jag varje kvartal), men jag behöva gå längre så från och med nu ska jag rapportera kvartalsvis hur min förvaltning har gått de senaste tolv månaderna. Även om 12 månader förstås inte är ett tillräckligt långt perspektiv så är det i alla fall bättre än att utgå från senaste årsskifte och jag tänker inte heller slaviskt hålla mig till "rätt" datum.

Så... De senaste 12 månader t.o.m. idag se ut så här för min depå:

  Mitt konto  +29,0 %     OMXSPI  +22,2 %

Jag är förstås nöjd med 29 % förräntning- nästan alla innehav har gått mycket bra utom H&M som är ett sänke på årets förräntning eftersom jag har investerat tungt i det under året, men där jag nu ligger runt noll (GAV 228 kr). Eftersom det är en för året ny och nu betydande post har det stor påverkan på förräntningen. Naturligtvis ångrar jag inte detta köp. Tvärtom! H&M är ett fantastiskt företag som jag kommer att investera mycket mer i om inget oförutsett inträffar och ju billigare desto bättre.

Resultatet på de aktier som fanns vid årets början, dvs om jag helt räknar bort H&M och BP, var + 36 %.

Swedbank är fortsatt största innehav (37 % av portföljvärdet) och har gått mycket starkt under året, +34 %:

Boliden (28 %) fortfarande näst största innehavet gick under året +49 %:

H&M (19 % av portföljen) har gått upp, men sämre än index (+12 %), men mitt innehav ligger just nu på +/-0:

MSAB (5 % av portföljen) är +58 % i år:

Diamyd (3,5 %) har gått +34 %, men är fortfarande ett relativt litet innahav (  %): 

BP (1,6 %) som var årets verkliga nyhet i portföljen har gått upp från 29 dollar när jag köpte i början av juli till runt 45 idag, men dras ned av dollarförsvagningen så i min portfölj är den bara +34 %. Det var ett stort misstag att inte köpa mer, men det berodde på att jag då lånade pengar för att köpa för första gången:

SSAB (4 %) är -12 %:

Mitt minsta innehav Obducat har fallit som en sten (-90 %), men den är mindre än en halv procent och jag tror fortfarande på företaget.

Förra årsrapporten finns här.



Kvartalsrapport Q3 2010

Som jag har sagt tidigare är jag egentligen emot månads- och kvartalsrapporter och tycker dessutom att även ett år är rätt kort tid för att bedöma utfall, men eftersom det kan vara intressant för er som följer bloggen att veta ungefär hur det går om man följer mina råd så tänker jag i alla fall tillsvidare fortsätta att redogöra för utfallet var tredje månad.

Sedan halvårsskiftet har min portfölj stidigt i värde och jag passade på att öka i H&M när de föll till runt 210 samt köpte BP på 29 dollar, dessvärre inte så mycket som jag hade önskat. Jag köpte som bekant warrants i Swedbank och H&M till min "skattade" depå, men sålde dem när jag med de nya reglerna nu kan ha i min kapitalförsäkring. Jag köpte en del HM-warrants till min portfölj, dessvärre inte Swedbank då de plötsligt stigit rejält över natten, detta ångrar jag med tanke på utvecklingen sedan dess, men det är ändå så lite pengar att det inte har någon större betydelse.

Sedan årsskiftet:

 Mitt konto  +19,7 %    OMXSPI  +14,0 %

Jag tycker att det är mer rättvisande med rullande 12 månader eftersom det till skillnad från "sedan årsskiftet" alltid är en lika lång period och heller inte påverkas av hur marknaden var just vid årsskiftet.

 Mitt konto  +37,2 %    OMXSPI  +22,1 %

Portföljfördelning och avkastning idag:



Swedbank pref: 39 % av portföljvärdet, sedan köp (genomsnittligt inköpspris) c:a +182 %

Boliden: 22 %, +202 %
BP: 1,5 %, +19 %
Diamyd: 4 %, +300 %
H&M: 23 %, +13 %
MSAB: 4 %, -10 %
SSAB: 4 %, -5%

Obducat inkl. rätter,mindre än 0,5 %, -85 %
HM-warrants: 2 %, sedan överflyttningen +49 %, ung. dubblade sedan ursprungligt köp, men ändrat antal så det går inte att jämföra exakt.

Kvartalsrapport 1 juli 2010

Som jag tidigare berättat har jag ändrat till att presentera min depå en gång i kvartalet eftersom månadsrapporter strider mot allt som den som försöker se saker i det långa perspektivet ska stå för. Detta gäller ju också kvartalsrapporter, men det är i alla fall bara en tredjedel så illa. Jag bryr mig inte det minsta om utvecklingen kvartal för kvartal, men det kan ju vara intressant för den som följer bloggen att se ungefär hur det går om man följer mina råd.

Utvecklingen hittills i år har ganska exakt följt börsindex. Detta är mest en tillfällighet eftersom min depåutveckling är så beroende av några få företag; Boliden, Swedbank och nu också H&M och i någon mån Diamyd. Eftersom de två förstnämnda har stått ganska stilla och eftersom mitt nytillskott H&M har sjunkit något har depån totalt stått ganska stilla i år (+15 % som mest och -7 % som lägst).


Mitt konto +3,3 % OMXSPI +3,9 %

Hade jag inte köpt H&M (snitt ung. 235 kr) hade utvecklingen varit ett par procent bättre, men H&M är förutom Diamyd det företag jag idag tror mest på på mycket lång sikt och kommer att öka i om kursen hålls på nuvarande låga nivå.

Förutom H&M planerar jag alltså att öka i Diamyd och om inget oförutsett inträffar köpa en post i BP.

Jag är fortsatt mycket positiv till alla mina bolag och det känns verkligen att Swedbank är på väg att röra sig mot mer korrekt värdering med tanke på hur snabbt den stiger direkt efter allmänna börsfall. Det kommer förmodligen inte att dröja alltför länge innan kurser under 100 kr kommer att kännas avlägsna, i alla fall om det inte blir något mer betydande ras på markanden (hoppas på ras kan man ju alltid).

Jag har nu som tidgiare meddelats nu lite belåning, typ 10 % av depåvärdet, sedan mina senaste H&M-köp.

Portföljfördelning idag:

Swedbank pref: 40 %, sedan start i snitt c:a +120 %
Boliden: 26 %, c:a +180 %
H&M: 19 %, c:a -10 %
SSAB: 6 %, c:a break even
Diamyd: 4,5 %, c:a +300 %
MSAB: 4,5 %, c:a -30 %
Obducat inkl. rätter: mindre än 0,5 %, c:a -70 %

Jag har nu även en liten derivatportfölj som sedan starten i slutet av maj som mest har varit uppe över +50 % men nu är +16 %.

Månadsrapport 3 maj

Som jag har nämnt flera gånger förut blir det väldigt självmotsägande att driva en blogg om långsiktig kapitalförvaltning enligt fundamentala principer och skriva månadsrapporter med besked om förräntning ned till tiondelen av en procent. Dessutom, vilket är värre för mig, har jag märkt att dessa rapporter har påverkat mitt tänkande en del så att jag har börjat hoppas på uppgångar i slutet av månaden, men tack och lov inte mitt handlande, i alla fall inte ännu. Jag är mycket nöjd i övrigt med att ha lyckats förtränga kortsiktigt tänkande och bara köpa/behålla det jag tror på på lång sikt oavsett vad det ger för utveckling i år.

Jag kommer därför bara att ge en kortfattad allmän kommentar till mina större innehav runt den 1:a varje månad, framförallt koncentrerad kring eventuella förändringar och istället göra en fullständig rapport varje kvartal. Nästa blir alltså den 1 juli.

Under månaden som gått har mitt största innehav Swedbank stigit med ung. 10 % till idag ~82 kr på förbättrade utsikter precis som jag har trott och hoppats skulle ske. Detta är jag helt övertygad om är bara början på aktiens återtåg mot en mer normal värdering. Detta lär som jag brukar tjata om inträffa redan när marknaden tror att så kommer att ske eftersom det ju är marknadens förväntningar av den framtida vinsten som styr kursen, även om detta förhållande tycks ha gått ganska många börskommentatorer förbi som t.ex. diskuterar aktiens "höga värdering sett till p/e på förväntad vinst 2010 och 2011".

Boliden har stigit för att sedan falla på en i mitt tycke utmärkt rapport samt avskiljandet av 3 kr utdelning till idag ~99 kr. Köpläge för den intresserade men jag avvaktar eftersom jag redan har kanske 30 % av mitt depåvärde i Boliden och ser ännu bättre potential i ett par andra aktier, se nedan.

H&M kommer jag att skriva mycket om den närmaste tiden. Jag fördubblade mitt innehav förra veckan efter att aktien sjunkit lite och ser denna aktie som mitt största framtida innehav. Jag är oerhört positiv till företagets framtid, på kort sikt (detta år), men framförallt lång sikt.

SSAB har sjunkit inför rapport i morgon. Aktien har precis som Boliden en tendens att handlas ned på rapport för att sedan stiga till högre höjder när folk har orkat läsa hela rapporten och dragit mer korrekta slutsatser. Jag är mycket positiv till SSAB på lång sikt.

MSAB sjönk drastiskt på svag försäljning i Q1 och därefter avskiljande av utdelningen på 1 kr. Den långsiktiga potentialen är fortsatt stor, men ibland undrar jag över ledningens förmåga att kapitalisera på denna potential. Det är inte otänkbart att produkten är större än ledningen och det är i så fall ett orosmoln.

Diamyd sjunker från toknoteringarna för någon månad sedan och jag tror som alltid att det kan komma att ta längre tid än vad många har trott att introducera vaccinet på marknaden. Nu börjar även ledningen tala i dessa termer, senast var det VD som nu säger att 2013 är mer troligt än 2012 (2011 talade man om hyfsat nyligen...). Den som väntar på nåt gott väntar aldrig för länge och jag kommer att öka om aktien blir mer attraktivt prissatt.

Efter ökningen i H&M har jag nu för första gången en belåning, dock bara på några procent av portföljvärdet. Anledningen är att jag inte vill vänta med att öka bara för att jag p.g.a. andra utgifter inte kan öka mitt kapital på annat sätt de närmaste månaderna.