Är börsen farlig idag?

Det är väldigt populärt att säga att börsen har blivit galen, att vi är i en bubbla eller att börsen har stigit "för länge" (se tidigare inlägg här). Det är ganska lätt att inse varför. Det är helt enkelt väldigt seriöst och ansvarstagande (positiva egenskaper) att tycka att "detta kan inte pågå hur länge som helst" eftersom vansinniga värderingar modell år 1999 är höjden av oansvarighet. Det är också ett "safe bet"- säger man att raset kommer så får man rätt till slut för helt plötsligt faller börsen med 8 % på en vecka. Det kanske blir nästa vecka, vem vet?

Dock finns det ett faktum som alla de som är relativa nybörjare kanske missar: Ju längre man har varit inne på marknaden desto lugnare tror jag de allra flesta blir vad gäller värderingar samt de regelbundna börsfallen. Börsen faller med jämna mellanrum men detta är bara farligt under två omständigheter:

1. Om man har investerat i skyhögt värderade småbolag utan säkra kassaflöden.
2. Om hela börsen är skyhögt värderad.

Inget av detta stämmer på mig. Mina placeringar (Swedbank, Apple, Starbucks, Investor, NCC, SHB, SHB, H&M och Nordea är alla högst rimligt värderade och jag tror att de kommer att stiga rejält med tiden. Allas utom H&M och Starbucks har PE under 20, i några fall långt under och de två med högre värderingar är snabbväxande och enormt lönsamma företag som SKALL ha högt PE på en rationell marknad.

Det finns inget för mig att vara rädd för med sådana placeringar. Kanske faller börsen nästa vecka, eller kanske sker det i oktober, men det är ju bara tillfälle att placera utdelningarna. Börsens PE är idag drygt 16. Det är INTE högt vid nuvarande konjunktur och framförallt vid nuvarande toklåga ränta. Det är i själva verket billigt.

Ett sista påpekande kunde vara att det är en enorm skillnad på de regelbundna fall vi ser på börsen och det som hände 2008. Det är förståeligt att många ser det enormt ovanliga- en total krasch som skakar hela världen i grunden- som någonting regelbundet förekommande. Det är det inte. Innan 2008 skedde detta 1929. Det föregås dessutom av jättelika bubblor som fått folk att belåna sig utan rimlig säkerhet- 1929 i aktier och nu senast i fastigheter i USA, Spanien, Dubai och Irland. 

Inget av detta finns idag och det finns ingen anledning att oroa sig. Jag själv njuter av att utan dåligt samvete köpa en andra bil och (idag) äntligen ett fint Nick Brandt-tryck. Det är på marginalen men förstås lite lättare när man (kanske irrationellt dock) köper för en pytteliten del av sina vinster.

Ett faktum kvarstår för alltid. Ju längre man är på börsen, även i betydelsen ju längre tid man sitter med aktier istället för att gå ur och in igen, desto mer pengar tjänar man.