Portföljstrategi

Jag har generellt varit försiktig med tillväxtcase i mina portföljer, en produkt av att jag är så inspirerad av Buffett men också av att jag hatade att förlora pengar när jag en gång i tiden satsade på guldkorn som PA Resources och Diamyd. 

Troligen har jag dock varit för försiktig och de som följer mig har nog märkt ett ökat intresse för tillväxt sedan förra våren då jag gick in rätt stort i Kopparbergs som ju sedan dessvärre drabbats mycket oväntat av Brexit och den följande pundförsvagningen. Kopparbergs minskade jag en del i höstas till förmån för annan tillväxt, men har en given plats i min portfölj idag. 

Viktigt är också som jag skrivit tidigare att värdeinvestering inte är detsamma som att kopiera Buffetts klassiska modell med säkra kassaflöden, mindre tillväxtbolag kan lika gärna vara undervärderade som kolosser med stor vallgrav.

Eftersom jag nu har den energi och tid som krävs för att sätta mig in i företag som Catena Media, Kopparbergs, Netflix och liknande kommer tillväxtcase troligen att bli en allt större del av portföljen. 

Som jag antytt tidigare har jag tänkt över min strategi den senaste tiden och kommit fram till följande klassificering av mina innehav:


Basinnehav (ung. 45 % portfljvikt idag):

Starbucks
Disney
Swedbank
Svenska Handelsbanken
Apple (egentligen ett mellanfall då jag följer detta mycket noggrant och tror på god långsiktig tillväxt)


Tillväxtcase (ung. 55 % vikt idag):

Catena Media (största innehav idag med över 20 %)
Kopparbergs
Netflix
LVMH (efter uppgången är den 10 % av vikten, LVMH säljer jag inte ens under vapenhot)

Apples Services-intäkter

Företag under bevakning: sådana jag inte har investerat i eller bara köpt en liten bevakningspost. Just nu bolag som NetEnt, Storytel, Betsson och flera andra (hasard)spelrelaterade aktier.

Fokus vad gäller uppmärksamhet, analys och inte minst portföljvikt kommer att ligga på tillväxtcasen medan basinnehaven blir ett ankare. Basinnehaven kommer att ge utdelning och förhoppningsvis en stabil långsiktig tillväxt. De kommer mycket sannolikt att minska i antal med tiden.



Strategi

Inbördes tyngd i enskilda tillväxtbolag kommer att allokeras mot det/de som jag tror har störst potential. Det är egentligen samma strategi som jag en gång använde för Apple (2013), Starbucks (2012-13) och Swedbank (2009-12), vilket dock i deras fall var när deras kurser var överdrivet nedtryckta, inte för att jag trodde att de skulle ha stor tillväxt. 

Att inte vara rädd att satsa en mycket stor del av portföljen på enskilda bolag är att säga nej till möjligheten att få fantastisk utdelning vid uppgångar. Man nöjer sig då med låg totaluppgång för portföljen som helhet även om man hittat ett riktigt guldkorn. Så blir ingen rik.

Medel för att öka investeringarna i olika tillväxtcase kan med enkelhet tas från basinnehaven och deras utdelningar liksom från omviktningar bland tillväxtbolagen. I och med att jag följer i princip allt som händer med dessa så har jag goda förutsättningar att reagera på både trender och nyheter.

Den största risken i ovanstående upplägg är troligen att jag har för många basinnehav och riskerar att missa vad som händer i dessa. Att jag är väldigt intresserad av AAPL, SBUX och DIS minskar dock risken för detta.