...på sex månaders sikt...

Det kanske är en konsigt vald dag att klaga på analytiker när Börsveckan bland sina nya köprekommendationer har tre företag som jag rekommenderar (MSAB, Nokia och HM, dock har HM bara fått höjd rekommendation och jag anser att de tidigare varit alldeles för tveksamma till HM). Så jag får väl börja med att säga att det finns analytiker som vet vad de håller på med och gör det bra, men de är i minoritet.

Dagens investerares största problem är utan tvekan kortsiktigheten. Detta är som jag ser det också många professionella analytikers största problem och i de senares fall är det närmast institutionaliserat. Läs vilken rekommendation som helst, "placera.nu" t.ex., och det står "...på sex månaders sikt...". De allra värsta pratar dessutom om "tre till sex" månader.

Vad är det för dumheter?! Ingen kan, möjligen med undantag från situationer där en aktie av någon anledning mycket snabbt har drivits ned eller upp i pris rejält utan att det är fundamentalt motiverat, förutse var en aktie står på några få månaders sikt. Visst, om en aktie är undervärderad idag är det mer troligt att den har stigit än sjunkit under det kommande halvåret, men att därifrån gå till att ange målkurser är bara galet.

Förutom att det är galet att säga att en aktie kommer att stiga med X kr inom ett halvår så cementerar allt nämnande av så korta tidshorisonter den aktieintresserade allmänhetens klippmentalitet. I och för sig dukar man på detta sätt upp bordet för oss långsiktiga så man borde ju inte klaga, men det är ändå helt sjukt när folk säljer aktier för att de under några månader inte levt upp till förväntningarna och inte för att företaget inte längre övertygar.

Varför har man då närmast standardiserat dessa sex månader? Ingen aning hur detta har uppkommit, skriv gärna kommentarer den som vet, men jag kan inte se någon annan "logik" än bristande tålamod. Man kan ju inte idag köpa aktier för pengar som man behöver om ett halvår så varför skulle man vara intresserad av vad som kan stiga på ett halvår?

Tre till fem år är ett minimum anser jag. Det är på den horisonten som vi har en tillräckligt god möjlighet att förutse utvecklingen. Den horisonten rensar bort tillfälligheter och marknadens återkommande pessimism och optimism. För att ta en analogi med forbollens värld- det är mycket svårt att förutse hur en viss match ska sluta, men ligavinnaren är tack vare säsongens 30-40 matcher mycket enklare att förutse. Det lag vinner som sammantaget presterat bäst, även om det förmodligen får tillfälliga problem och inte leder hela säsongen.