tag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post3376333537903670039..comments2024-01-20T09:15:37.160+01:00Comments on Fundamentalanalysbloggen: Mina placeringar 2014Magnus Anderssonhttp://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comBlogger11125tag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-91263042110884569512014-01-10T15:35:27.232+01:002014-01-10T15:35:27.232+01:00På långsikt är dag absolut köpvärt en bra bit till...På långsikt är dag absolut köpvärt en bra bit till. Jag ser det som en H&M-investering, ingen aning om hur det kommer att gå nästa år men på sikt är det tydligt uppåt det pekar.Magnus Anderssonhttps://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-82659156652213038692014-01-10T15:34:12.502+01:002014-01-10T15:34:12.502+01:00Det var ungefär det jag gjorde i Swedbank och Boli...Det var ungefär det jag gjorde i Swedbank och Boliden (lån samt hopskrapande av allt jag kunde när aktierna var toklåga) och det ångrar jag inte om man säger så. Det är inte heller särskilt farligt om man inte lånar för mycket och vet vad man håller på med.<br /><br />Väldigt många som lånar råkar dessvärre illa ut.Magnus Anderssonhttps://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-63060771784226086572014-01-06T18:24:39.476+01:002014-01-06T18:24:39.476+01:00I vilket prisintervall anser du att Starbucks är k...I vilket prisintervall anser du att Starbucks är köpvärt? Väldigt sugen på att köpa in mig i detta fantastiska bolag...Tankar om Oberoendehttps://www.blogger.com/profile/10497404331889313419noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-66414084171598861222014-01-04T10:59:06.727+01:002014-01-04T10:59:06.727+01:00Blogginlägget: http://hankman-pme.blogspot.se/2014...Blogginlägget: http://hankman-pme.blogspot.se/2014/01/en-metod-att-gora-de-stora-klippen-pa.htmlhankman84https://www.blogger.com/profile/16972607879558155179noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-22957379849680838452014-01-04T10:58:12.504+01:002014-01-04T10:58:12.504+01:00Jag kollade upp H&M några år bakåt och ser på ...Jag kollade upp H&M några år bakåt och ser på Avanzas diagram att H&M pendlat mellan ungefär 200-250 kr från 2010 till 2013, innan uppgången till 300 startade.<br /><br />Jag tänker att inte bara H&M skulle vara speciellt dyrt nu utan hela börsen som helhet.<br /><br />Jag funderade t.ex. på Swedbank runt 160 kr sen kom bra rapport som höjde kursen, jag har missat att köpa och nu tycker jag swedbank är dyr. Så jag funderar på Danske bank istället och speckulerar i om Cevian vill göra exit om några år till högre kurser än nuvarande.<br /><br />Men åter till saken med börsen, H&M och värderingar. Så undrar jag när det kommer komma en rejäl sättning. Jag går i funderingar på att vara lite försiktig framöver för att istället för gå in fullt framöver avvakta en nedgång och kanske rentav ta lån eller belåna och då försöka köpa kvalitetsbolag som gått ner.<br /><br />Jag har skrivit ett blogginlägg om denna ide eller metod och skulle gärna höra vad ni tror om det. Mycket är inlägget inspirerad av Sparpoddens avsnitt 14 som tar upp belåning.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-6493967488095489882014-01-04T00:18:56.542+01:002014-01-04T00:18:56.542+01:00Väldigt roligt att höra!Väldigt roligt att höra!Magnus Anderssonhttps://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-32301868348931133002014-01-03T14:27:51.870+01:002014-01-03T14:27:51.870+01:00Min kritik (om man ju ska kalla det för det efters...Min kritik (om man ju ska kalla det för det eftersom jag tycker att ni driver en utmärkt podd som väl balanserar mellan småspararnas intresse av att lära sig mer om grundläggande saker och vi mer erfarnas intresse av en mer avancerad diskussion- högsta betyg!) var att jag uppfattade, tydligen felaktigt men det kan ju vara ett tips för jag kanske inte var ensam, att du avfärdade H&M just på PE-talet, något som väldig många gör sedan mycket länge. Hade du haft tid att lägga in något om ditt resonemang ovan så hade jag inte reagerat alls- inte för att jag håller med helt i det du säger, men alla underbyggda åsikter är intressanta att höra.<br /><br />Min uppfattning är att H&M kommer att kunna växa som man gjort i väldigt många år till och att den svacka vi sett de senaste åren är ett undantag samt att denna tid av lägre marginaler och svag omsättning har lagt grunden till framtiden.<br /><br />Jag har en ganska annorlunda inriktning på mina investeringar mot vad jag förstår att du har eftersom jag nu efter många mindre lyckade erfarenheter (t.ex. MSAB som jag hörde att du tror på) för ett antal år sedan tycker förhoppnings/småbolag är oerhört svåra att förstå och nästan alltid är övervärderade. Jag söker alltså enbart stora, ganska säkra bolag.<br /><br />Jag tittar allra mest på om bolag som är väldigt bra har ledningar som håller kursen utan att blinka även om det leder till ett och annat dåligt kvartal. H&M:s ledning gör just detta, de ökar verkligen sina nettobutiker med uppåt 15 % och allt jag hört från dem allmänt och deras IR direkt är att de tänker fortsätta med detta och har mycket goda förhoppningar om att den jättestora del av världen som de inte täcker idag kommer att leda till just den fördubbling av vinsten/omsättningen vart femte år som du nämnde i podden (fast inte trodde på). <br /><br />(Anledningen att jag inte tror på MSAB längre där jag låg tungt 2005-08 ung. är att ledningen dessvärre inte lyckas omvandla ökad försäljning till ökad vinst och nu i många år sagt att snart kommer det. Risken känns stor att de inte kommer att lyckas då deras investeringar i personal och utveckling samt allmän prispress kan göra att varje ny intäktskrona äts upp till största delen av nya kostnader.)<br /><br />Jag räknar som du märker väldigt lite jämfört med de flesta andra, jag är extremt "top view" och drar mina slutsatser av hur olika stora parametrar utvecklas.<br /><br />Som jag ser det har H&M (liksom f.ö. Apple) nu tagit det nedställ i marginaler och tillfälligt svaga omsättning som kom av många olika skäl (råvarupriser, höga IT-kostnader för uppbyggnaden av USA-nätförsäljning, höjda lönekostnader och öht uppenbarligen stora kostnader för att kunna etablera sig i Kina och ett antal andra sydliga länder). <br /><br />Man har alltså lagt grunden för att kunna öka intäkterna när tiderna blir bättre och nu också internetförsäljningen i USA (en marknad som de öht kan växa väldigt mycket i under en lång tid framöver) och tillsammans med höjda marginaler blir det en mycket starkare vinstutveckling tror jag jämfört med de senaste åren.<br /><br />Nu tror jag alltså att det mesta av detta vänder för H&M och när det sker kan utvecklingen bli mycket starkare än marknaden tror. Den ökade försäljningen och vinsten kommer inte bara att kunna försvara nuvarande kurs utan klart högre, troligen inte i samma takt, varför PE kommer att sjunka.<br /><br />Till detta kommer flera ytterligare saker, en av de viktigaste är etableringsliberaliseringen i Indien (direktägda dotterbolag till utländska koncerner) kommer att vara mycket positivt för H&M (liksom f.ö. Apple och Starbucks).<br /><br />Man ska heller inte underskatta marknadens förmåga att värdera företag som har 1) en lång historia av att leverera utdelning och vinst och 2) en stadigt ökande vinst, vilket jag alltså tror blir fallet kommande år, till skyarna. "Säkra pengar" är som heroin för börserna!<br /><br />Bästa hälsningar<br /><br />MagnusMagnus Anderssonhttps://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-52494104998741934292014-01-03T13:46:54.096+01:002014-01-03T13:46:54.096+01:00Håller med, inte alls den transparens som man vill...Håller med, inte alls den transparens som man vill ha i sina innehav. Boliden var groteskt köpvärd när jag köpte på 35 kr och nedåt så osäkerheten vad gäller mer precisa antaganden och öht vad som skulle komma i närtid blev ganska ointressant när bolaget reales ut utan att ha några större svårigheter. Vem som helst kunde ju räkna ut att de toklåga zink- och kopparpriser som kom med kreditkrisen inte skulle hålla sig och att med 50 kr i EK, mkt starka innehav i gruvor och förädlingsanläggningar samt mycket goda möjligheter att slutföra Aitik-utbyggnaden med löpande kassaflöde och ev. lån (det blev helt med kassaflödet) motiverade ett mycket högre värde på företaget än vad som blev fallet (mitt lägsta köp var på 17 kr...).<br /><br />Jag ser inte alls den tydligheten i att detta är undervärderat idag varför jag satsar på säkrare kort. MSAB kan jag svara på två kommentarer längre ned eftersom jag vet att han tror stenhårt på dem.Magnus Anderssonhttps://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-55381561426570111842014-01-03T09:36:00.300+01:002014-01-03T09:36:00.300+01:00Hej!
Kul att du nämner H&M. Ett fantastiskt bo...Hej!<br />Kul att du nämner H&M. Ett fantastiskt bolag!<br />När jag gör mina beräkningar och kommer fram till att H&M är dyrt så använder jag antaganden om en kraftigt stigande vinst. Aktien värderas idag till P/e 29 för senaste fyra kvartalens vinster. Ser vi istället till den aggressiva vinstprognosen för innevarande och nästkommande år med en vinsttillväxt om 9,5% så kommer aktien i slutet av nästa år (räknat som H&M:s bokslutsperiod) att handlas till P/e 24 givet att aktiekursen står stilla fram till dess.<br />Den genomsnittligt högsta nivån som H&M nått P/e-talsmässigt senaste fem åren är 23,4 (snittet har varit 20).<br />Givet detta så anser jag att det fantastiska bolaget H&B:s aktie inte är lika köpvärd som den brukar vara. Om du vill nå över 12 procents årlig totalavkastning så krävs att försäljningen stiger med 10 procent per år (det har man inte lyckats med sedan 2009) samtidigt som vinstmarginalen stiger med 10 procent och aktien värderas till 25 gånger årsvinsten. Visst, detta är möjligt - men det har funnits tillfällen då förväntningarna varit betydligt enklare att infria. T.ex. senhösten 2012 - men sedan dess har aktien stigit med 40 procent, oaktat utdelningar.<br />Hur går dina funderingar?<br />Bästa hälsningar<br />Günther MårderAnonymoushttps://www.blogger.com/profile/06300379889483218632noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-41633024434550325452014-01-03T07:08:50.179+01:002014-01-03T07:08:50.179+01:00Tack för din blogg Lou. Hoppas du fortsätter även ...Tack för din blogg Lou. Hoppas du fortsätter även 2014,<br />Hallehttps://www.blogger.com/profile/05219581258296765668noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-56225779224760605872014-01-02T21:47:24.045+01:002014-01-02T21:47:24.045+01:00Råvaruföretagen och förädlingsföretag (råvara->...Råvaruföretagen och förädlingsföretag (råvara->basvara) är otroligt svåra att bedöma i dagens globaliserade värld, de tycks helt sakna pricing power. Många ser ok ut, som Boliden, SSAB etc. mot historiska vinster, men när får vi se sådana vinster igen?<br /><br />Vad hände med MSAB som du ägde en del förr i tiden?Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.com