tag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post4393973457208036728..comments2024-01-20T09:15:37.160+01:00Comments on Fundamentalanalysbloggen: RiskMagnus Anderssonhttp://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comBlogger6125tag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-14736503816416715902013-05-14T15:45:23.140+02:002013-05-14T15:45:23.140+02:00Jo, visst är räntan låg idag så det blir kanske li...Jo, visst är räntan låg idag så det blir kanske lite väl lågt men då tycker jag man kan räkna på den ränta man kan få själv istället.<br /><br />Problemet med så hög ränta som 10 % är att t.o.m. ett toklågt värderat företag som Apple med jättekassa och enormt kassaflöde kan anses korrekt värderat.<br /><br />Det blir som när vissa räknar med alldeles för hög boränta när de ska se om de har råd att köpa hus och inte kan köpa i det prisläge som de rimligen måste kunna ha råd med, dvs de köper under sin ekonomiska bärkraft.Magnus Anderssonhttps://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-91151675090261372402013-05-13T17:43:24.959+02:002013-05-13T17:43:24.959+02:00Att räkna med riskfria räntan tror jag inte är en ...Att räkna med riskfria räntan tror jag inte är en bra ide idag när den är så nedtryckt. Vid en riskfri ränta på ungefär 2% skulle nästan ALLA bolag vara undervärderade. Eftersom jag siktar på 10% i avkastning(med god säkerhetsmarginal) så räknar jag med den räntan. <br /><br /> Håller med om att antaganden avgör allt, denna gången använde jag dina antaganden ovan, men syftet är ju inte att få en exakt siffra, snarare ett intervall vid tänkbara scenarier. 50 miljarder i fritt kassaflöde ger ett värde på 500Mdr vid bibehållen vinst utan tillväxt och 10% som avkastningsmål = $686 per aktie (kassan inkluderad)<br /><br /> Om man är lite mer optimistisk och antar 8% tillväxt tio år och därefter noll tillväxt så hamnar värderingen på 1000 dollar ungefär. Tar man snittet ligger värdet runt $840. Jag tror själv att det är någonstans där vi hamnar om 3-4 år. Just my two cents =)Alphahttps://www.blogger.com/profile/10918689857200429948noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-90436415359418448142013-05-13T16:00:25.757+02:002013-05-13T16:00:25.757+02:00Ja, det är den, den är köpvärd till långt högre ni...Ja, det är den, den är köpvärd till långt högre nivå än idag. Men i vilket fall över tidigare kursrekord. Apple är en pengapress av ett slag som världen inte har skådat tidigare, därför vill väldigt många inte tro på det som de ser.Magnus Anderssonhttps://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-19344410529931700952013-05-13T15:59:25.600+02:002013-05-13T15:59:25.600+02:00Saken är väl den att om man väljer sina antaganden...Saken är väl den att om man väljer sina antaganden så kan man komma till vilken slutsats som helst.<br /><br />Diskonteringsränta på 10 % är förstås alldeles för högt, använd den riskfria räntan istället.<br /><br />Det är rätt orimligt om du tänker efter att med över 50 miljarder i fritt kassaflöde förra året (dvs bibehållen vinst) eller ens om man "bara" räknar vinsten på 42 miljarder så skulle Apple vara korrekt värderat vid åtta-nio gånger denna summa. <br /><br />Det blir ju typ 12 % ränta på investerat kapital.Magnus Anderssonhttps://www.blogger.com/profile/07321669201339852857noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-18571296518725268052013-05-07T18:07:39.686+02:002013-05-07T18:07:39.686+02:00Intressant scenario,
jag gjorde för kuls skull en...Intressant scenario, <br />jag gjorde för kuls skull en nuvärdesberäkning av Apples vinst i excel fram till år 2030 givet att den faller som i ditt exempel med 18% med start 2013 = 32mdr. Diskonteringsräntan jag använde var 10%<br /> Nuvärdet av kassaströmmen blir 120mdr. Lägg på kassan idag vid 150mdr och värderingen blir 270 mdr. Vid en mer "normal" nedgång på kanske 10 % alla åren blir totalt värde 311 mdr. <br /> Vid bibehållen vinst med varken nedgång eller tillväxt blir det 408 mdr vilket i skrivande stund Apple värderas till idag, nästan (429)<br /><br />Alphahttps://www.blogger.com/profile/10918689857200429948noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-9090791921814874843.post-53706206595996075282013-05-06T21:40:33.249+02:002013-05-06T21:40:33.249+02:00Intressant inlägg minst sagt. Anser du att aktien ...Intressant inlägg minst sagt. Anser du att aktien fortfarande är köpvärd och isåfall upp till vilka nivåer är den köpvärd?Oskarhttps://www.blogger.com/profile/02356404819484267193noreply@blogger.com